一家企業向投資人簡報時，經常會把營收成長、訂單增加與毛利率提升列為重要成果。簡報上可能寫著營收年增百分之二十、毛利率從百分之二十八提高到百分之三十二，管理團隊也認為公司已經進入獲利能力改善的階段。然而，當投資人進一步追問：「這四個百分點的毛利率提升，到底是怎麼來的？明年還能維持嗎？」如果管理團隊只能回答採購成本降低、生產效率提高，或整體營運規模變大，就很難真正證明企業的競爭力已經發生改變。
原因在於，財務數字呈現的是結果，投資人真正需要理解的，卻是結果背後的形成機制。毛利率提升可能來自產品組合改變、售價調整、原材料成本下降、生產效率改善，也可能只是某一季恰好接到高毛利訂單，或因為一次性採購優惠而短暫受益。這些因素都可能讓毛利率提高，但它們對企業未來獲利能力的意義並不相同。